Συνέντευξη στην Εφημερίδα "ΜΕΤΟΧΟΣ & Επενδύσεις"

Συνέντευξη που παραχώρησε ο Πρόεδρος του ΣΕΔ κ. Χαρ.Εγγλέζος στον δημοσιογράφο Δημ.Γλύστρα, για την εβδομαδιαία οικονομική εφημερίδα
"Μέτοχος & Επενδύσες:

Κύριε Πρόεδρε

1. Ποια θα χαρακτηρίζατε ως τα κυριότερα βήματα που έχουν γίνει στην κατεύθυνση της ορθής εφαρμογής της Εταιρικής Διακυβέρνησης στην Ελλάδα και που θεωρείτε ότι υπάρχουν ακόμη κενά;

Οι εποπτικές αρχές του Χ.Α. τα τρία τελευταία χρόνια, έχουν να επιδείξουν σημαντικό έργο στον τομέα του ελέγχου των χρηματιστηριακών συναλλαγών.
Αυτό το έχω τονίσει επανειλημμένα και το τονίζω άλλη μια φορά, γιατί θα ήταν άδικο να μην αναγνωρίσουμε τα θετικά βήματα που έχουν γίνει.
Στον τομέα όμως της Εταιρικής Διακυβέρνησης, τα πράγματα είναι εντελώς διαφορετικά και έχουμε αρκετά παράπονα από τις εποπτικές αρχές.
Το μοναδικό βήμα που έχει γίνει μέχρι στιγμής στην Ελλάδα για την Ε.Δ. είναι η καθιέρωσή της το 2002 με τους νόμους 3016/25-4-2002 και 3091/16-12-2002
Από εκεί και πέρα δυστυχώς γίνονται μόνο προσπάθειες «έκπτωσης» της Ε.Δ. Προσπάθειες που σε μερικές περιπτώσεις φτάνουν και στην απαξίωση του θεσμού.
Ήδη φτάσαμε στο σημείο όταν μιλάμε για Ε.Δ. οι επενδυτές και οι εισηγμένοι επιχειρηματίες, να μας κοιτάζουν περίεργα σαν να τους λέμε κάτι εξωπραγματικό.
Σε αυτό συνέβαλαν οι εποπτικές αρχές του Χ.Α. , που με τη συμπεριφορά τους δείχνουν ότι δεν πιστεύουν στην Ε.Δ.. Δείχνουν ότι αν μπορούσαν θα καταργούσαν τους νόμους που ισχύουν και θα τους αντικαθιστούσαν με «κανόνες δεοντολογίας».
Παρά τις επανειλημμένες εκκλήσεις μας δεν έχει καθιερωθεί «Δείκτης Εταιρικής Διακυβέρνησης» των εισηγμένων εταιρειών, οι οποίες (εκτός από μερικές φωτεινές εξαιρέσεις) εφαρμόζουν την Ε.Δ. μόνο για να εκπληρώσουν τα όσα επιτάσσει ο νόμος και όχι γιατί την πιστεύουν.
Και όμως από έρευνες που έχουν γίνει παγκοσμίως έχει αποδειχθεί ότι η Ε.Δ. αποβαίνει πρωτίστως προς όφελος των ίδιων των εταιρειών και μετά προς όφελος των επενδυτών!!!

2. Πόσο θεωρείτε ότι έχει βοηθήσει η Ε.Δ. τον μικροεπενδυτή;

Ελάχιστα θα έλεγα. Σε αυτό έχει συμβάλλει η έλλειψη ενημέρωσης των επενδυτών για τη χρησιμότητα της Ε.Δ. στην υπεράσπιση των συμφερόντων των μετόχων μειοψηφίας. Ο θεσμός της Ε.Δ. γενικά έχει απαξιωθεί στα μάτια των ιδιωτών επενδυτών και στο επενδυτικό κοινό επικρατεί η άποψη ότι: «Η Ε.Δ. έγινε μόνο για να συμπληρώνουν το μισθό τους κάποιοι καθηγητές»
Πράγματι αν κοιτάξει κανείς τα ανεξάρτητα μέλη των Δ.Σ. των εισηγμένων θα δει ότι στη συντριπτική τους πλειοψηφία είναι καθηγητές Πανεπιστημίου, οι οποίοι έχουν ελάχιστη έως καθόλου σχέση με το αντικείμενο της εταιρείας, απουσιάζουν προκλητικότατα από τις Γεν. Συνελεύσεις των εταιρειών και φυσικά ούτε λόγος για υπεράσπιση των συμφερόντων των μετόχων μειοψηφίας, τους οποίους υποτίθεται ότι εκπροσωπούν.
Οι ιδιώτες επενδυτές πλέον γνωρίζουν τα πάντα. Κανείς δεν μπορεί να τους κοροϊδεύει. Γι αυτό και βλέπουν με μεγάλη καχυποψία πλέον για την Ε.Δ. Γιατί κατάλαβαν ότι δεν υπάρχει πολιτική βούληση για την χρηστή εφαρμογή της.

3. Πόσο στενά συνδεδεμένη είναι η Ε.Δ. με τον Μετοχικό Ακτιβισμό στην Ελλάδα και τι περιθώρια υπάρχουν για αυτόν στη χώρα μας;

Ο Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου (www.sed.gr) προσπαθεί από τις αρχές του 2004 να εφαρμόσει έστω μια μορφή Μετοχικού Ακτιβισμού στη χώρα μας.
Είναι όμως απελπιστικά μόνος!
Ουδείς άλλος ενδιαφέρθηκε μέχρι στιγμής για τον Μετοχικό Ακτιβισμό.
Ορισμένοι μάνατζερς μάλιστα τρέμουν στην ιδέα ότι μπορεί να τους χαρακτηρίσουν «Ακτιβιστές»
Και όμως ο Μετοχικός Ακτιβισμός είναι το μέλλον των κεφαλαιαγορών
Είναι το μοναδικό εργαλείο μέσω του οποίου θα επιτευχθεί η λεγόμενη «αυτό-ρύθμιση της αγοράς».
Είμαι σίγουρος ότι σε μερικά χρόνια ο Μ.Α. θα γίνει «μόδα» στις κεφαλαιαγορές όλου του κόσμου και τότε θα εμφανισθούν ορισμένοι όψιμοι «πρωτεργάτες», όπως έχει συμβεί σε πολλές άλλες περιπτώσεις.
Οφείλω να πω ότι η εφημερίδα ΜΕΤΟΧΟΣ είναι αυτή που πριν μερικά χρόνια μας έδειξε τον δρόμο για τον Μετοχικό Ακτιβισμό

4. Θεωρείτε ικανοποιητικό το θεσμικό πλαίσιο που διέπει σήμερα την Ε.Δ. στην Ελλάδα;

Το θεσμικό πλαίσιο για την Ε.Δ. θα έλεγα ότι είναι ικανοποιητικό. Ίσως να θέλει ακόμη ορισμένες τροποποιήσεις για να προσαρμοστεί με τις νέες διεθνείς πρακτικές της Ε.Δ., αλλά το πρόβλημα δεν είναι εκεί.
Το μεγάλο πρόβλημα είναι το θεσμικό πλαίσιο των Θεσμικών χαρτοφυλακίων και των ταμείων στη χώρα μας.
Στις αναπτυγμένες αγορές τα Θεσμικά χαρτοφυλάκια και τα ταμεία είναι αυτοτελή και ανεξάρτητα.
Συμμετέχουν σε διαδικασίες Μετοχικού Ακτιβισμού και ελέγχουν ουσιαστικά τις εισηγμένες εταιρείες, με οργανωμένη παρουσία στις Γεν. Συνελεύσεις.
Στη Βρετανία λειτουργεί εδώ και χρόνια «Επιτροπή Εταιρικής Διακυβέρνησης» η οποία εκτός των άλλων έχει σαν σκοπό να ενθαρρύνει τα Θεσμικά χαρτοφυλάκια για να συμμετέχουν σε διαδικασίες Μετοχικού Ακτιβισμού.
Στην Ελλάδα δεν θα μπορούσαν καν να διανοηθούν κάτι τέτοιο οι διοικήσεις των ταμείων και των άλλων Θεσμικών χαρτοφυλακίων.
Οι επανειλημμένες προτάσεις μας σχετικά με όλα αυτά τα θέματα δεν έχουν βρει μέχρι στιγμής καμία ανταπόκριση από τις εποπτικές αρχές και -κυρίως- από την πολιτεία.
Το μέγα ζητούμενο είναι να υπάρξει πολιτική βούληση για την χρηστή εφαρμογή της Ε.Δ. και να γίνει μια εκστρατεία ενημέρωσης προς τις εισηγμένες εταιρείες και προς το επενδυτικό κοινό για την τεράστια ωφελιμότητα του θεσμού, στη λειτουργία και στα οικονομικά αποτελέσματα των επιχειρήσεων, αλλά και στην εμπέδωση κλίματος αμοιβαίας εμπιστοσύνης μεταξύ εισηγμένων εταιρειών και επενδυτών.